QDII2的六个城市即将启动试点

试点城市QDII2境外投资试点管理办法将很快发布首批试点QDII2的城市共有六个,分别为上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州。相关申请条件

相关部门的准备工作已经接近尾声,但申请QDII2还需要达到以下条件:

试点城市里年满18岁的境内个人;净金融资产达到100万元人民币(合16.3万美元)以上;• 投资额限额占净资产的50%以下;• 通过境外投资和风险能力测试、无重大不良记录且没有经司法裁决未偿还债务者。
市场预计QDII2出台后,会吸引更多境内投资者投资港股,促使港股市场更加活跃。中国上海自贸区合格个人境外投资(QDII2)试点最快有望上半年启动,央行并考虑对符合条件的个人投资者取消5万美元的年度购汇额度限制,不再设上限。

中国政府进一步放松资本管制的计划即将拉开帷幕,这一计划将允许个人直接投资海外金融资产,旨在为人民币寻求官方储备货币地位。

人民币曾受到严格控制,海外游客仅限使用外汇券,如今虽可以基于交易目的自由兑换货币,但跨境投资仍受严格遏制。但这一点也将通过一系列程序加以改变,以鼓励更自由的资本流动,虽然最近的数据表明中国正努力应对创纪录的资本外流现象。

分析人士表示,放宽对海外金融投资的控制将有助于人民币满足国际货币基金组织(IMF)的要求,即任何官方储备货币都“可自由使用”。IMF将在今年决定是否接纳人民币。

中国政府这一最新的举措将允许个人直接购买海外股票、债券和房地产,而不是像现在只能从少数政府批准的外国共同基金中挑选投资对象。

这项名为合格境内个人投资者计划(QDII2)的举措是以2007年出台的合格境内机构投资者计划(QDII)为基础。QDII允许获批的中国资产管理公司向国内投资者销售投资海外股票和债券的共同基金。截至今年4月底,累计发放的QDII额度为900亿美元。

除了QDII以外,现行法规允许中国居民每年将价值5万美元的人民币兑换为外币。事实上,投资者还利用多种漏洞将更多资金转移到海外,包括将出境资金流伪装成对进口产品的支付款。

摩拳擦掌,布局海外

中金公司(CICC)的经济学家梁红预测,如果该项目在全国推广,理论上将释放出约41万亿元人民币可用于海外投资的国内财富。但分析师警告称中国当局对放开不受控制的资金外流非常警惕,不太可能迅速扩大项目规模。

QDII2将允许对股票、债券、共同基金、保险、金融衍生品和房地产进行投资。据《证券时报》报道,该项目也允许包括并购在内的直接投资。

截至今年二季度末,全国68家信托公司管理的信托资产规模已经超过15万亿元,创下历史新高。但是,包括融资类信托在内的信托公司的传统业务增速也逐年趋缓。在此背景下,许多信托公司纷纷布局海外,将国际化业务作为下一步的业务开拓重点

近年来,在传统业务增速趋缓的背景下,信托业逐渐将国际化业务作为其转型发展的重要路径。QDII(合格境内机构投资者)、QDIE(合格境内投资者境外投资)、跨境人民币投贷业务……信托业不断深化“走出去”步伐。

以QDII业务为主

“目前,信托公司在国际化业务方面的探索和实践主要还是集中在QDII业务领域,并且无论是参与的信托公司的数量,还是业务规模,进步都比较快。”西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏表示。

据了解,去年,信托公司获批QDII业务资格以及外汇额度有较大幅度增加,监管层对信托公司QDII业务资格的放行速度也明显加快。数据显示,截至2014年末,共有中信信托、中诚信托、平安信托、外贸信托等14家信托公司取得QDII业务资格,全行业QDII业务余额为234.01亿元,较2013年增加151.95亿元。

有机构调研数据显示,预计2015年底,我国高净值家庭数量将达201万户,而且,这些高净值客户将越来越关注海外市场投资。“发展国际化业务不仅有利于促进信托业未来的业务转型,也有利于提升其未来市场定位。”翟立宏说。

信托业未来将由主要侧重通道业务、融资业务向投资银行、资产管理、财富管理、专业受托服务等业务模式转型。“开展国际化业务,本质上需要信托公司具备国际化视野,嫁接国际化资源,以丰富业务内容、提升服务质量。”翟立宏表示,未来国内理财市场将向更高阶段的资产管理和财富管理发展,信托公司的市场定位应是资产管理和财富管理市场的主力军。

多元化趋势显现

“在信托公司以QDII业务为主的国际化业务结构下,若QDII业务价值缩水,则整个国际化业务在战略布局上会有风险。”翟立宏说,信托公司需密切关注政策信号,争取各类试点的机会,更好提升跨境投资的实力。

翟立宏表示,信托公司QDII产品的投资门槛较高,投资下限是1000万元或等额外币。这使得国际化业务中以机构投资者为主,个人投资者为辅。未来,信托公司应多考虑高净值个人客户的需求,通过结构化等方式增加集合类产品的供给。而且,信托公司QDII产品的投资区域主要集中在香港,相对狭窄的投资领域降低了国际化业务的应有效果,今后信托公司应适时增加在欧美和亚洲其他地区市场的业务布局。

业内人士认为,QDII业务将会成为信托公司开展国际化业务的切入点,实力较强的信托公司“走出去”的步伐也将加快。在国际化业务方面,信托公司在证券市场投资、跨境融资、股权投资、家族信托等方面都将有所布局。

据了解,在积极推进QDII业务扩展的同时,信托公司也在探索国际化业务的其他模式。今年2月,中信信托全资子公司——中信聚信(北京)资本管理有限公司投资设立的云南聚信海荣股权投资管理有限责任公司,获准从事人民币境外直接投资、人民币海外贷款业务;7月,中诚信托子公司深圳前海中诚股权投资基金管理有限公司第一批QDIE产品获批。据悉,QDIE较QDII投资范围更广,除QDII现有的证券类投资标的外,QDIE投资标的可进一步扩展至境外非上市公司股权、不动产等,且投资额度也更灵活。

Uncategorised | 25.09.2015
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